En una jornada histórica para las finanzas públicas, el Gobierno Nacional concretó la emisión de bonos en dólares más cuantiosa realizada por Colombia hasta la fecha. A través del Ministerio de Hacienda, el país colocó 4.950 millones de dólares en los mercados internacionales, una operación destinada a cubrir las necesidades de financiamiento para la vigencia de 2026.
A pesar de las recientes rebajas en la calificación crediticia por el deterioro fiscal, la demanda de los inversionistas extranjeros alcanzó los US$23.200 millones en su punto máximo, lo que demuestra que el mercado internacional aún mantiene apetito por la deuda colombiana. El ministro de Hacienda, Germán Ávila, calificó el resultado como una muestra de “confianza en el manejo responsable de las finanzas públicas”.
Detalles de la operación y tasas de interés
La colocación se dividió en tres tramos estratégicos con un cupón promedio ponderado del 5,93 %:
- Tramo 1 (Vencimiento 2029): US$2.000 millones con una tasa del 5,375 %.
- Tramo 2 (Vencimiento 2031): US$1.475 millones con una tasa del 6,125 %.
- Tramo 3 (Vencimiento 2033): US$1.475 millones con una tasa del 6,500 %.
La distribución geográfica del crédito revela que el mayor respaldo provino del Reino Unido (47 %) y Estados Unidos (28 %), con la participación de más de 290 inversionistas globales.
Colombia inicia 2026 con éxito en mercados internacionales.
Cifras históricas en bonos externos para cubrir financiamiento de 2026. pic.twitter.com/Btp8UAnGmm— MinHacienda (@MinHacienda) January 13, 2026
Riesgos y presión para el próximo Gobierno
Aunque el Ministerio de Hacienda defiende que la operación mejora el perfil de vencimientos, analistas económicos y sectores de oposición han encendido las alarmas sobre el plazo de los bonos. Especialmente cuestionado es el tramo de dos mil millones de dólares a solo tres años (vencimiento en 2029).
Expertos señalan que emitir deuda a tan corto plazo obliga al próximo gobierno a enfrentar pagos significativamente altos en un periodo reducido, lo que podría comprometer la estabilidad fiscal de la siguiente administración. Esta estrategia de endeudamiento acelerado ocurre en un momento en que la deuda externa total del país ya alcanza niveles históricos, situándose en USD 211.584 millones al cierre de 2025.
Un contexto de fragilidad fiscal
El incremento de las obligaciones externas se produce mientras el déficit público ronda el 8 % y el gasto estatal ha crecido sustancialmente. Para Javier Cuéllar, director de Crédito Público, el éxito de la emisión valida la estrategia implementada durante 2025; sin embargo, las críticas persisten sobre si esta es una solución de “pan para hoy y hambre para mañana”, dada la carga financiera que se traslada a los próximos años.
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